레버리지 효과 및 종류 : 경제 기초 정리

오늘 알아볼 용어는 '레버리지 효과'이다.

 

<목차>

1. 레버리지 효과

2. 재무 레버리지

3. 레버리지의 종류

+ 하이리스크 하이리턴

 

레버리지 효과

출처: 네이버 지식백과 - 금융사전

 

레버리지 효과란 개인이나 기업이 타인의 자본으로 투자하여 이익을 발생시키는 것으로 '지렛대 효과'라고도 한다.

 

과학에서 지렛대를 이용하면 적은 힘으로도 무거운 물건을 들어 올릴 수 있다는 원리와 경제에서 '레버리지 효과'가 갖는 의미가 같다.

 

 

재무 레버리지

재무 레버리지란 기업이 타인자본을 활용해 기업 이익의 변동성을 확대하는 것을 말한다. 대기업들이 신규 사업에 진출할 때도 은행에서 도움을 받는 경우가 많은데 이는 여유자금이 없어서라기보다는 레버리지 효과를 활용하기 위한 측면이 크다고 한다.

 

ex) 사업을 시작하려는 벤처기업가가 종잣돈 10억 원을 투자해 1억 원의 순이익을 거뒀다면 수익률은 10%(1억/10억=10%)가 된다. 만약 1억 원의 종잣돈만 갖고, 9억 원을 은행에서 대출받은 뒤 사업을 통해 1억 원을 벌었다면 수익률은 100%(1억/1억=100%)가 된다.

 

레버리지의 종류

• 부동산 레버리지 :  갭 투자
• 사모 펀드(PE) 레버리지 : 차입 매수
• 주식 레버리지 : 주가가 떨어질 경우 오히려 수익을 얻는 펀드를 인버스 펀드나 리버스 펀드라고 하는데 여기에 수익률이나 손실률을 몇 배로 뻥튀기시켜주는 것은 레버리지라고 한다. 인덱스 펀드나 ETF에서 볼 수 있다.
• 공매수 : 차입 매수 후 매도 
• 공매도 : 차입 매도 후 매수 

 

+ 하이리스크 하이리턴

더 많은 이익을 낼 수 있다는 것은 위험도 크다는 것을 의미한다. 집값이든 주식이든 오를 것이라 믿고 지렛대를 이용했는데 반대로 떨어진다면? 잃는 것도 2배라는 것이다. 또한 불황 및 금리 상승 등 우호적이지 않은 경제상황이 발생했을 때 커다란 위협으로 작용할 수 있다.

 

레버리지 효과는 양날의 검으로 투자의 효율성을 높이기도 하고 경영의 측면에서는 기업 운영의 효율성을 높이는 긍정적인 효과를 가지는 반면, 투자가 실패로 돌아갈 경우에는 투자 손실을 확대시키는 요인으로 작용하기도 하는 등 부작용을 가진다.

 

이를 잘 염두에 두고 투자 시 신중하게 선택을 해야 한다.

 

 

그럼 오늘 용어 정리 끝.

 

 

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